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【东吴机械】迈为股份：技术再突破，HJT转化效率%！23年HJT扩产加速，整线设备龙头有望获百亿级增量

事件：2023年6月21日，迈为股份披露，异质结电池光电转换效率突破%，获得ISFH认证。

异质结结合铜电镀工艺，"可量产技术"数据认证迈为股份此次采用异质结结合铜电镀工艺，将转化效率提升至%，并且本次认证采用"可量产技术"的实验数据，具有里程碑意义。光伏行业 2022 年共落地 HJT 太阳能电池项目近 29GW，表明了目前 HJT 电池已经具备规模化生产的条件，在降本增效的内在驱动下，HJT 有望引领光伏行业新一轮技术变革

HJT平价临界点，扩产即将加速，整线设备龙头迈为23年有望获百亿级增量以华晟为例，2023年5月，迈为公告中标华晟设备订单。在23年已招标的产能中，迈为中标约，份额约80%。扩产加速+龙头设备商赢家通吃格局将继续。随着硅片减薄&0BB&银包铜&电镀铜等降本路线落地，HJT平价临界点，我们认为23年HJT扩产规模预计50-60GW目标不变。考虑迈为股份80%市占率及HJT设备价值量亿元/GW，预计2023年迈为潜在HJT设备订单体量约140-170亿元。

技术不断迭代&设备降本有望促使大厂规模扩产，迈为长期有望保持订单高弹性时间节奏上，我们认为大厂即将开始布局。迈为的高市占率有望保持，我们认为迈为的设备在核心专利的布局非常完善，且通过存量产线反馈加速技术迭代，此次将转化率再次提升，有望持续维持高市占率

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